来源：金十数据

鲍威尔接下来的挑战

美联储即将在周四结束其2024年的最后一次议息会议。明年可能是美联储主席鲍威尔执掌美联储的最后一个完整年份，他的四年任期将于2026年5月到期。在担任美联储主席六年多的时间里，鲍威尔面临着新的挑战，也可能有机会结束一些未完成的事业。

如果鲍威尔有一个2025年的愿望清单，可能会包括下面内容：

1. 明确的“停止”信号
前美联储副主席Donald Kohn表示，鲍威尔的主要任务是完成软着陆，将通胀率控制在2%，实现充分就业。在复杂的经济环境下，这一任务可能更加棘手。鲍威尔需要引导政策制定者就何时停止降息进行辩论，避免通胀反弹或就业市场衰退。

2. 稳定的财政环境
特朗普承诺对税收、贸易、移民和监管政策进行广泛改革，这可能使美联储维持物价稳定和充分就业的任务更加艰巨。鲍威尔需要了解这些政策对通胀率和失业率的净影响。

3. 平稳结束量化紧缩
在新冠疫情期间，美联储持有的美国国债和抵押贷款支持证券激增。现在，随着让这些证券到期，美联储正在缩减其资产负债表。鲍威尔需要找到合适的停止点，并决定如何管理未来的资产负债表。

4. 更稳固的框架
鲍威尔领导下的美联储在2019年批准了货币政策战略的变化。他们采用了新的操作框架，更加重视就业复苏。鲍威尔需要确保操作指南避免过度承诺美联储的两个目标中的任何一个。

5. 避免监管冲突
特朗普政府可能试图彻底改革银行监管方式。鲍威尔需要与国会议员建立关系，以应对可能发生的重大变化。