揭秘:银行理财与信托委外合作之增配与严管对决

理财机构与信托公司的委外合作在今年呈现了复杂多变的趋势。一方面,理财机构增配信托资管计划的现象日益显著;另一方面,部分委外合作受到监管的严格管控。

不少信托公司人士透露,今年理财机构与他们的合作显著增加。合规的委外服务和主动管理成为趋势,推动了理财产品对信托资管计划的增配。同时,信托资管计划因其债券估值的灵活性,成为理财机构偏好的委外工具。

然而,在监管加强的背景下,不合规的委外业务正在被压缩。

据中金公司研报,截至2024年三季度末,信托资管机构在理财产品委外市场份额中占比60.6%,规模约6.6万亿元。今年一季度末和二季度末,理财产品配置信托资管计划的规模分别约为4万亿元和5万亿元,占比分别为39.6%和54.7%。

信托公司作为理财机构紧密的合作伙伴,能够为理财机构提供债券估值便利,熨平净值波动。一些银行或理财公司因规模限制,选择与信托公司合作,以弥补自身不足。

监管部门对理财业务加强监管,禁止使用信托平滑机制、收盘价估值,并要求非持牌银行压降自营理财规模。一些理财公司因自建估值模型而受到监管干预。

理财机构看重信托公司的平滑收益功能,因为信托公司可以在收益丰厚的时期将部分收益在不同时段腾挪,实现理财产品收益的平滑。此外,信托公司还能帮助理财公司解决人手不足的问题,提供精细化管理服务。

值得注意的是,主动委外管理的合作业务正在增加,但规模仍较小。业内人士认为,通过信托资管计划平滑净值的方法与监管规定不符,未来理财机构与信托公司的合作需要在规范的前提下拓展。

曾刚表示,理财机构与信托公司的合作虽然存在必要性,但净值平滑的模式不可持续。信托公司需要加快业务转型和风险化解,提升投研能力。随着不合规合作业务的整改,符合监管导向的合作业务有望增长。

打赏
金玟庭与梁祯元恋爱传闻反转:韩网质疑与证据曝光
上一篇
杨紫男友贺鹏曝光:甜蜜激吻照与家庭背景揭秘
下一篇
生成中...
真诚赞赏,手留余香