《2024展望:全球债券基金资金涌入创历史新高,或迎来“债券年”盛况》

随着2025年的临近,投资者在今年已经向全球债券基金投入了前所未有的6000亿美元,以期获得几十年来的最高收益率。金融数据提供商EPFR的数据显示,截至12月中旬,发达市场和新兴市场债券基金的资金流入达到6170亿美元,超过了2021年的5000亿美元,预示着2024年可能创下历史新高。

通胀的下降使得各大央行能够降低利率,这吸引了投资者锁定相对较高的收益率。继2022年高达2500亿美元的全球债券基金撤资之后,债券市场迎来了“债券年”。贝莱德欧洲、中东和非洲地区(EMEA)iShares固定收益策略主管Vasiliki Pachatouridi指出:“关键在于收益。我们近20年来从未见过这样的收益率水平。”数据显示,尽管今年ICE-BofA全球债券指数的回报率约为2%,但去年年底发行的债券收益率高达4.5%,为2008年以来的最高水平。

与此同时,随着美国和欧洲股市屡创新高,全球股票基金吸引了6700亿美元的资金流入。货币市场基金则吸引了超过1万亿美元的资金。

信贷热潮

公司债券因其高于同等政府债券的收益率而备受青睐。企业经受住了央行加息的影响,公司债券价格上涨,ICEBofA全球公司债券指数的收益率已降至2007年金融危机爆发前的最低点。

汇丰私人银行全球首席投资官Willem Sels表示:“在利率开始上升之前,许多公司将资金锁定很长时间。”“因此,借贷成本上升对企业的影响远小于预期。同时,许多公司的现金持有量也增加了。”

被动ETF获青睐

投资者对被动型交易所交易基金(ETF)表现出明显的偏好。据晨星Direct数据,截至11月底,该类ETF的资金流入达到创纪录的3500亿美元。

伦敦政治经济学院金融学教授Martin Oehmke表示:“ETF让投资者有机会接触到许多以前难以交易的资产,包括债券。”“例如,公司债券的流动性较差,而ETF以更高的流动性形式提供了进入这个市场的便捷途径。”

贝莱德和先锋这两家最大的被动式基金公司已从中获益。据晨星Direct估计,贝莱德的iShares ETF业务在1月至10月底期间吸引了1110亿美元的资金流入,而先锋则吸引了约1200亿美元,其中绝大多数流入了其被动指数业务。

以积极管理著称的太平洋投资管理公司(PIMCO)今年也表现强劲。据晨星公的数据显示,在2022年损失了约800亿美元之后,该公司的债券基金吸引了约460亿美元。

资金流入可能放缓

多种因素可能导致2025年资金流入放缓。当选总统特朗普的减税和放松监管议程导致美国股市大涨,流入股市的资金激增,限制了债券的吸引力。

EPFR和道明证券的数据显示,在特朗普11月5日胜选后的四周内,有1170亿美元流入美国股票基金,是流入全球债券基金的270亿美元的四倍多。

与此同时,投资者对公司债券在今年表现强劲后能否进一步反弹持怀疑态度。瑞典SEB银行全球资产配置主管Carl Hammer表示:“似乎很难继续预期利差会进一步收窄,我不相信债券收益率会比现在低很多。”

打赏
龙傲天是什么意思?探秘网络小说中无敌主角的起源
上一篇
息县网红“社会哥”去世!床头挂钟馗像惹争议
下一篇
生成中...
真诚赞赏,手留余香